Para eliminar ese espacio vacío, que estará todo de arriba abajo en la línea de tiempo, asegúrate de tener activado el auto ripple (Ctrl+L) y su modo automático para todas las pistas, marcadores y regiones. Suponiendo que no hay eventos seleccionados, haz una selección del espacio a borrar y pulsa Supr o con clic derecho en "Delete". Se moverá todo y se eliminará el espacio innecesario:

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