Me prodrán responder los siguiente, es posible hacer un Divx con un video corto (4 min.) en formato Mpeg2 (no es un DVD). y cuales son los pasos a seguir. Es un trabajo que estoy haciendo y me piden el video en Divx.

En formato mp2???, si lo tienes en avi lo lógico es que los comprimas con el virtual dub por ejemplo y generes un avi pero ya comprimido en divx. El formato mpeg2 se utiliza para  generar dvd.

Me parece entender que lo que quiere Talo, por cierto ¡¡Bienvenido!!, es pasar desde MPGE2 a Divx. Si es así puedes usar, como dice Mario, VirtualDub, pero debes usar el VirtualDubMod que admite MPGE2.
Saludos.